Geld Carrière

Wat u moet weten over Goldman Sachs

Chris Hondros / Getty Images

Goldman Sachs (NYSE: GS) is een redelijk bekend financieel bedrijf dat in de loop der jaren talloze investeerders veel geld heeft verdiend. Het is een van de meest succesvolle banken in de geschiedenis van de wereld. Het bedrijf biedt diensten op het gebied van investeringsbankieren, effecten en investeringsbeheer aan bedrijven, financiële instellingen, overheden en vermogende particulieren over de hele wereld. Het bedrijf behoort tot de grootste spelers in de branche. Concurreren met mensen als Morgan Stanley (NYSE: MS) en JPMorgan (NYSE: JPM), Goldman is al lang een sterke speler.

hoe vaak is Mohammed Ali getrouwd geweest?

Investeringsbanken zoals Morgan Stanley en JPMorgan hebben ups en downs, maar na Goldmans sterke prestatie is het duidelijk dat investeringsbankieren terug is. Ik denk dat de aandelen in deze sector ver ondergewaardeerd zijn. Ik heb onlangs de financiële prestaties van Goldman Sachs besproken. Ik raad ten zeerste aan om dat artikel te lezen voordat je dit stuk leest. In dit artikel wil ik dieper ingaan op de cijfers en de prestaties van elk segment van het bedrijf onderzoeken om mogelijk zwakke punten in mijn koopaanbeveling te identificeren.

Bedenk dat Goldman Sachs actief is in vier segmenten: Investment Banking, Institutional Client Services, Investing and Lending, en Investment Management. Ik zal ingaan op de prestaties van elk segment, aangezien ze hebben bijgedragen aan de algehele winstuitbarsting die het bedrijf rapporteerde.

Laten we beginnen met Investment Banking. In dit segment bedroegen de netto-inkomsten $ 1,78 miljard voor het kwartaal, 15 procent hoger dan in het tweede kwartaal van 2013 Dit was echter kwartaal-op-kwartaal vlak in vergelijking met het eerste kwartaal. Binnen dit segment zijn er meerdere bureaus. De netto-inkomsten van het financieel adviesbureau bedroegen $ 506 miljoen, iets hoger in vergelijking met het tweede kwartaal van 2013. De netto-inkomsten van het underwriting bureau waren $ 1,28 miljard, 20 procent hoger dan in het tweede kwartaal van 2013 , voornamelijk als gevolg van aanzienlijk hogere netto-inkomsten in het onderschrijven van eigen vermogen, als gevolg van een toename van de bedrijfstakbrede activiteit. De netto-inkomsten uit het overnemen van schulden waren iets hoger in vergelijking met vorig jaar.

Wat betreft Institutional Client Services, bedroegen de netto-inkomsten $ 3,83 miljard voor het tweede kwartaal van 2014, 11 procent lager dan in het tweede kwartaal van 2013 en 14 procent lager dan in het eerste kwartaal van 2014 Zoals ik al vermoedde, moest er ergens in de portefeuille een zwakte zitten. Laten we dieper graven. De netto-inkomsten in de uitvoering van vastrentende, valuta's en grondstoffen waren $ 2,22 miljard, 10 procent lager dan in het tweede kwartaal van 2013, als gevolg van aanzienlijk lagere netto-inkomsten in valuta's en, in mindere mate, grondstoffen. Dit bureau bleef opereren in een uitdagende omgeving, aangezien de marktvolatiliteit en het activiteitsniveau over het algemeen laag bleven. Netto-inkomsten in de aandelenbureay bedroegen $ 1,61 miljard, 13 procent lager dan in het tweede kwartaal van 2013 Een gerealiseerde daling van provisies en vergoedingen was voornamelijk het gevolg van algemeen lagere volumes, met name in de Verenigde Staten en Azië. De netto-inkomsten uit effectendiensten bleven nagenoeg ongewijzigd in vergelijking met het tweede kwartaal van 2013.

Wat dacht je van echt goed nieuws om dat slechte nieuws te volgen? Welnu, de netto-inkomsten in het segment Investing & Lending waren $ 2,07 miljard voor het tweede kwartaal van 2014, 46 procent hoger dan het tweede kwartaal van 2013 en 36 procent hoger dan het eerste kwartaal van 2014 De resultaten voor het tweede kwartaal van 2014 omvatten een nettowinst van $ 1,25 miljard uit beleggingen in aandelen, voornamelijk in private equity, aangedreven door bedrijfsspecifieke gebeurtenissen en sterke bedrijfsprestaties. Bovendien omvatten de netto-inkomsten uit Investing & Lending nettowinst en nettorentebaten van $ 604 miljoen uit schuldbewijzen en leningen, en andere netto-inkomsten van $ 215 miljoen met betrekking tot de geconsolideerde investeringen van het bedrijf.

Het laatste segment waarover gerapporteerd moet worden, is het segment Investment Management. Netto-inkomsten hier bedroegen $ 1,44 miljard voor het tweede kwartaal van 2014, 8 procent hoger dan het tweede kwartaal van 2013 en 8 procent lager dan het eerste kwartaal van 2014 De stijging van de netto-inkomsten in vergelijking met het tweede kwartaal van 2013 was het gevolg van hogere beheer- en overige vergoedingen, als gevolg van een gemiddeld hoger beheerd vermogen. Gedurende het kwartaal zijn de totale activa onder toezicht gestegen met $ 59 miljard tot $ 1,14 biljoen.

heeft eddie de adelaar een medaille gewonnen?

Dus wat is het bericht om mee naar huis te nemen? Goldman Sachs had een fantastisch kwartaal, maar weinig analisten zullen de bouwstenen bespreken. Ik vond het verstandig om dieper in te gaan. Zoals u kunt zien, was het niet allemaal een outperformance, aangezien het segment Institutional Client Services een enorme teleurstelling was. Deze prestatiedalingen werden natuurlijk meer dan gecompenseerd door de andere drie segmenten. Goldman is nog steeds een geweldige koop. Om Institutional Client-services te laten aantrekken, hebben we vooral meer volume op de aandelenmarkt nodig. Wanneer dit gebeurt, zou dit segment beter moeten presteren.

Openbaarmaking: Christopher F. Davis heeft geen positie in Goldman Sachs en heeft geen plannen om in de komende 72 uur een positie in te nemen. Hij heeft een kooprating op de aandelen en een koersdoel van $ 200.