Geld Carrière

Vooruitzichten: kan het beste kopen de toenemende prijsconcurrentie overleven?

Welke Film Te Zien?
 
Bron: Getty Images

Bron: Getty Images

Beste koop (NYSE: BBY) rapporteert fiscale Q4: 14 resultaten voordat de markt op donderdag 27 februari wordt geopend, en organiseert een teleconferentie om 05.00 uur PT (inbellen: 877-941-6010 877-941-6010; Conf. ID: 4669690; Webcast: http://www.investors.bestbuy.com).

De inkomsten en inkomsten voor het vierde kwartaal zijn waarschijnlijk in lijn met onze schattingen, herzien nadat Best Buy in januari de verkoopresultaten voor de feestdagen publiceerde. We schatten een omzet van $ 14,8 miljard en een winst per aandeel van $ 1,06 versus de consensus voor een omzet van $ 14,7 miljard en een winst per aandeel van $ 1,01. We verwachten een totale Comps van 0,7 procent (binnenlands 0,9 procent lager, internationaal 0,1 procent hoger).

De verkoopresultaten van Best Buy tijdens de feestdagen (9 weken eindigend op 4 januari) waren slecht, met een winstdaling van 0,8 procent (een daling van 0,9 procent in eigen land, een stijging van 0,1 procent internationaal). en mp3-spelers. De internationale inkomsten waren lager door winkelsluitingen en negatieve wisselkoerseffecten, maar de omzet in vergelijkbare winkels was licht positief.

De dalingen van de binnenlandse prijzen werden toegeschreven aan de promotieomgeving, leveringsbeperkingen voor tablets en mobiele telefoons, aanzienlijke dalingen in het winkelverkeer en een teleurstellende markt voor mobiele telefoons. De NPD Group zei dat de inkomsten voor de CE-industrie 2,4 procent lager waren; Best Buy's CE binnenlandse comp. Van 6 procent betekent voor ons verlies van marktaandeel voor online concurrenten.

waar woont michael vic nu?

Best Buy verwacht dat de bedrijfsmarges in het vierde kwartaal met 175 tot 185 basispunten op jaarbasis zullen dalen, en verwacht een verdere daling van de bedrijfsmarge in elk van de volgende drie kwartalen. De verslechtering van de marge in het vierde kwartaal was waarschijnlijk te wijten aan discontering om het marktaandeel te verdedigen, en de prijsconcurrentie zal waarschijnlijk aanhouden. We verwachten dat Walmart en Amazon prijsdruk zullen blijven uitoefenen, vooral tijdens de feestdagen.

Het management wees op het 'lichtpuntje' dat de verkoop via internet met ongeveer $ 200 miljoen steeg, terwijl de totale binnenlandse verkoop met ongeveer $ 150 miljoen daalde. Dit impliceert dat de totale verkoop op winkelniveau tijdens de vakantieperiode $ 350 miljoen daalde, wat leidde tot een enorme schuldafbouw. Naar onze mening is dit geen lichtpuntje.

We herhalen onze UNDERPERFORM-beoordeling en het prijsdoel voor 12 maanden van $ 18. Ons doel is gebaseerd op een EV van 10x duurzame vrije cashflow, als gevolg van verwachte negatieve compensaties in 2014, verdere marge-erosie, lage zichtbaarheid, gebrek aan begeleiding en twijfels over de duurzaamheid van het ommekeerplan van Best Buy. We verwachten dat de afname van de prijzen aanhoudt en we verwachten dat prijsafstemming de marges onder druk zal blijven zetten. Lagere marges zouden de cashflow van Best Buy onder druk kunnen zetten.

Michael Pachter is analist bij Wedbush Securities.

Meer van Wall St. Cheat Sheet:

  • Laat u niet misleiden door deze 7 geldmythen
  • Analist voor Wal-Mart: koop gezinsdollar voor uitbreiding van klein formaat
  • 8 nieuwe startups die uit de stal van Dave McClure komen
Bel Verstuur sms Toevoegen aan Skype U heeft Skype-tegoed nodigGratis via Skype