Is een leveraged buy-out in de toekomst van J.C. Penney?
Speculatie dat J.C. Penney (NYSE: JCP) is mogelijk klaar voor een leveraged buy-out is weer begonnen. Hoewel niets door het bedrijf is bevestigd, zijn de aandelen van J.C. Penney dinsdag in de vroege namiddaghandel bijna 3 procent gestegen.
De geruchten hebben een zekere mate van geloofwaardigheid gewonnen, vooral omdat Bill Ackman, van Pershing Square Capital Management, zei dat private equity-fondsen uitgedrukt interesse in het bedrijf in het verleden. Het hedgefonds, dat een belang van 17,87 procent in de retailer heeft, schreef in een brief van juni 2012 aan investeerders dat het bedrijf werd 'benaderd door een van de meest gerespecteerde private-equityfondsen ter wereld die interesse toonden om het bedrijf over te nemen op een flinke premie. '
Katalysatoren zijn cruciaal om winnende aandelen te ontdekken. Bekijk nu onze nieuwste CHEAT SHEET-aandelenselectie
Hij voegde er echter aan toe: 'We hadden geen interesse om het bedrijf te verkopen voor een snelle premie, omdat we geloven in de mogelijkheid om waarde op de lange termijn te creëren.' Hij baseerde de langetermijnwaarde van het bedrijf op zijn 'volledig vertrouwen' in de CEO van J.C. Penney, Ron Johnson.
Toen Pershing in het derde kwartaal van 2010 voor het eerst investeerde in J.C. Penney, werden de aandelen van het bedrijf gewaardeerd in de lage $ 30 per aandeel. In augustus had de investering van Ackman in J.C. Penney het bedrijf echter 'meer dan negen procentpunten van het bruto rendement' gekost. Toch paste Ackman zijn positie niet aan, onder vermelding van 'Er is sinds die brief maar heel weinig veranderd, behalve een voortdurende daling van de aandelenkoers.'
Hij schreef , 'Na verloop van tijd en enkele veranderingen zal de marketingboodschap voor het onroerend goed beter worden begrepen, oude klanten die zijn vertrokken, zullen terugkeren, en een groot aantal nieuwe klanten, die nog niet eerder bij het onroerend goed hadden gewinkeld, zullen gaan winkelen omdat ze aangetrokken door de nieuwe huurders en de aantrekkelijkere en aantrekkelijkere winkelervaring. '
Maar sinds augustus is de aandelenkoers van het bedrijf verder gedaald. Nadat het recentere kwartaalresultatenrapport van de winkelier was vrijgelaten op 9 november daalden de aandelen onder de $ 20, terwijl de verkopen in dezelfde winkel met 26 procent daalden. Nu de toekomst van het bedrijf er veel grimmiger uitziet dan in juni, zijn er geruchten over een leveraged buy-out.
Mis het niet: Dit is waarom het derde kwartaal van Best Buy slechter was dan verwacht.
