Analist: AMC Entertainment ziet een dip in IMAX-prestaties
Bron: Thinkstock
Het volgende is een fragment uit een rapport samengesteld door Michael Pachter van Wedbush Securities.
AMC Entertainment (NYSE: AMC) zal Q2: 14-resultaten rapporteren na sluiting van de markt op woensdag 30 juli en een teleconferentie houden om 14.00 uur. Pacific Time (inbellen: 877-407-3982, webcast: investor.amctheatres.com).
We verwachten Q2: 14-resultaten in lijn met onze schattingen onder de consensus voor een omzet van $ 739 miljoen versus een consensus van $ 745 miljoen en voor een winst per aandeel van $ 0,27 versus een consensus van $ 0,34. We verwachten een afname in Q2: 14 bezoekers per scherm, een afname gemiddelde ticketprijs door ondermaatse prestaties van premiumproducten, maar marktaandeelwinst door de voortdurende uitrol van initiatieven op het gebied van klantervaringen.
We verwachten dat AMC's grotere blootstelling aan IMAX en eersteklas productprestaties gedurende het kwartaal een rem zal veroorzaken. Premiumproduct had dit jaar niet zoveel grip als Q2: 13. De binnenlandse IMAX-resultaten waren op jaarbasis lager en andere exposanten met een hoge blootstelling aan premiumschermen noemden premiumproducten als tegenwind tijdens het kwartaal.
Een consistent thema met de exposanten die we in maart op CinemaCon spraken, was het testen of uitrollen van de opkomst- en concessies-initiatieven die we eerder dit jaar voor het eerst belichtten in ons AMC-initiatiefverslag. Terwijl concurrenten AMC proberen in te halen, blijft het bedrijf innoveren en nieuwe concepten introduceren waarvan we denken dat het bedrijf voorop blijft lopen in de trend naar kwaliteit boven kwantiteit. Afgelopen kwartaal maakte het bedrijf details bekend over generatie 2.0 van zijn recliner reseat-initiatief, waarbij slechts de helft van de bestaande stoelen wordt verwijderd in plaats van het bestaande concept waarvoor tweederde van de stoelen moet worden verwijderd, Red Kitchen, AMC's fast-casual versie van Dine-In Theaters , en AMC Prime, een gepatenteerde premium kijk- en geluidservaring die hoger ligt dan ETX.
Q3: 14 begint langzaam, 33 procent lager in het kwartaal tot nu toe. Het weekend van 4 juli was het slechtste weekend op de Onafhankelijkheidsdag sinds 1999 en een daling van meer dan 40 procent op jaarbasis. Slechte resultaten waren te wijten aan verschillende factoren, waaronder een vrijdag 4 juli die het weekend verkortte en een groot aantal kijkers op het WK.
hoeveel geld is rick hendrick waard?
Behoud van onze OUTPERFORM-rating en prijsdoelstelling van $ 28. We bereiken ons koersdoel van $ 28 door een ruwweg 8,5 keer veelvoud toe te passen op onze EBITDA-schatting voor 2014 en door de waarde van AMC's aandelen in National Cinemedia toe te voegen. Dit is een kleine premie voor de andere exposanten, wat naar onze mening gerechtvaardigd is gezien AMC's initiatieven met een hoog rendement en superieure marge voor filmverhuur.
Michael Pachter is analist bij Wedbush Securities.
Meer van Business Cheat Sheet:
- Let op, investeerders: 4 ETF's die problemen signaleren
- Waarom Altria-aandelen doorrollen
- Norfolk Southern treedt op alle fronten op, maar wacht op een terugtrekking
