Geld Carrière

2 Gevangenisvoorraden die er goed uitzien: Corrections Corp, Geo Group

hoeveel weegt erin andrews?

Bron: Thinkstock

In de afgelopen jaren was een van de beste investeringen in aandelen van gevangenisbezitters en -exploitanten. Er zijn twee beursgenoteerde bedrijven die de industrie in de Verenigde Staten domineren - Correcties Corp. of America (NYSE: CXW) en Geo-groep (NYSE: GEO).

Beide aandelen hebben beleggers uitzonderlijke langetermijnrendementen opgeleverd. In 2012 hebben beide bedrijven hun bedrijf voor belastingdoeleinden omgezet in vastgoedbeleggingsfondsen. Deze toegevoegde substantiële waarde voor deze bedrijven en de aandelen begonnen te piekeren, en begin 2013 werd een tussentijdse top geplaatst. Sindsdien zijn de aandelen ongeveer 20 procent gecorrigeerd en ziet het er weer aantrekkelijk uit.

Er zijn verschillende fundamentele redenen om deze bedrijven als langetermijninvesteringen te beschouwen. Ten eerste is er een seculiere trend naar privatisering in het gevangeniswezen. Volgens Corrections Corp. of America was in 2001 minder dan 7 procent van de Amerikaanse gevangenen ondergebracht in een particuliere gevangenis. Dat cijfer is vandaag meer dan 10 procent. Als privébedrijven zijn Corrections Corp. of America en de Geo Group verantwoording verschuldigd aan haar aandeelhouders, en daarom is operationele efficiëntie een prioriteit. Overheden in de VS zijn er niet in geslaagd om de goede staat van dienst van deze bedrijven op het gebied van efficiëntie te verslaan, en nu ze te weinig kapitaal hebben, is het gemotiveerd om gevangenissen uit te besteden aan deze particuliere bedrijven.

Ten tweede is de gevangenisindustrie recessiebestendig. Hoewel een dalende aandelenmarkt deze aandelen waarschijnlijk zal doen dalen, zal een zwakke economie de winst van deze bedrijven niet aantasten. Gevangenissen zijn essentieel, en regeringen laten veroordeelden niet vrij rondlopen, tenzij er een fiscale noodsituatie is die dit noodzakelijk maakt. Bovendien kunnen particuliere gevangenisbeheerders profiteren van een zwakke economie. Als een recessie het inkomen van een staat verlaagt, kan het gemotiveerd zijn om besparingen te zoeken door gevangenissen te privatiseren.

Gezien deze punten lijkt het erop dat de gevangenisvoorraden aantrekkelijk zijn. Dit wordt duidelijker als we bedenken dat deze bedrijven tegen aantrekkelijke waarderingen verkopen. In tegenstelling tot de meeste aandelen, handelt het in de buurt van dieptepunten van 52 weken, hoewel het dieptepunt lijkt te hebben bereikt.

wat is julio jones echte naam?

Hoewel ze handelen tegen ietwat hoge prijzen in verhouding tot de nettowinst (bijna 20 keer) voor een investering in onroerend goed, is vertrouwen een geschiktere maatstaf voor het vermogen van operaties (FFO). Zowel Corrections Corp. of America als de Geo Group handelen bij P / FFO-verhoudingen die in de lage dubbele cijfers staan (ongeveer 12 keer), en ik denk dat dit enigszins kan stijgen.

Beide bedrijven, die zijn omgevormd tot vastgoedbeleggingsfondsen, betalen nu aanzienlijke dividenden. Corrections Corp. of America betaalt ongeveer 6,5 procent en de Geo Group betaalt 7 procent. Dit distributiebeleid zorgt ervoor dat deze bedrijven voldoen aan de kwaliteitseisen voor fiscale behandeling van vastgoedbeleggingen. Dit betekent dat het aan de aandeelhouders uitgekeerde inkomen wordt belast als gewoon inkomen, hoewel het niet onderworpen is aan de vennootschapsbelasting (met andere woorden, het wordt niet dubbel belast zoals dividenden afkomstig van normale beursgenoteerde ondernemingen). uitstekende aandelen voor gepensioneerden die leven van dividendinkomsten.

Uiteindelijk zullen deze aandelen u niet rijk maken, hoewel het uitstekende voertuigen lijken te zijn om inkomsten te genereren, en het is minder duur dan andere vastgoedbeleggingsfondsen. Het heeft ook de rugwind van positieve seculiere trends, en het is recessiebestendig. Dit laatste punt is cruciaal voor iemand die afhankelijk is van een constant inkomen, dat tijdens een recessie in gevaar kan komen.

Wat betreft welk bedrijf te kopen, de Geo Group is iets minder duur, maar Corrections Corp. of America is groter en het is de marktleider. De Geo Group heeft ook ongeveer 15 procent van zijn activiteiten in het buitenland, voornamelijk in Australië. Gezien het feit dat de verschillen klein zijn, en gezien het feit dat ze beiden op de lange termijn uitstekende prestaties hebben geleverd, lijkt het zinloos om de tijd te nemen om een prima facie case op te bouwen voor de ene boven de andere, en geïnteresseerde investeerders zouden er gewoon wat van moeten kopen.